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水泥工业节能减排指导意见 利好四公司

水泥工业节能减排指导意见 利好四公司

事件

  

近日,工业和信息化部印发了关于水泥工业节能减排的指导意见,提出了水泥工业节能减排方面的指导思想和主要目标。

  

评论

  

该事件本身—预示了水泥工业未来发展的重要方向:在我国,水泥工业历史上是高污染、高耗能的典型代表;然而在水泥工业已经相对成熟的西方国家,水泥工业有着节能减排的良好印象,比如日本、欧洲相关法规规定:上马一条水泥生产线的前提是要承诺吨熟料的生产过程必须消耗400Kg 以上的城市垃圾;对于我国而言,水泥工业高耗能、高污染同时也意味着有大量节能减排的空间,近年来关于水泥工业节能减排的计划和安排逐渐增多;此次工信部公布水泥工业节能减排的指导意见,正是在以上背景下的产物,我们认为,这预示着节能减排逐渐成为水泥行业的工作重点;这对于吨熟料能耗、粉尘排放、消纳城市固废等提出了很高的要求。

  

综合能耗—到“十二五”末,全国水泥生产平均可比熟料综合能耗小于114 千克标准煤/吨,水泥综合能耗小于93 千克标准煤/吨:吨熟料综合能耗小于114Kg,大致是5000t/d 规模熟料线正常运作时的煤耗水平,该指标意味着十二五期间熟料生产线平均规模将进一步上升;实现以上目标,一是要不断淘汰落后生产线;二是积极研发熟料生产的节能技术。

  

减少污染物排放—水泥颗粒物排放在2009 年基础上降低50%,氮氧化物在2009 年基础上降低25%,二氧化碳排放强度进一步下降:为实现该减排目标,水泥企业在除尘、余热发电等方面必须有进一步的突破,比如推广高效袋式除尘技术、支持工业废渣的再利用。相关的投资标的为:中材科技、三维丝、易世达等。

  

大城市周边的水泥企业基本形成协同处置城市生活垃圾和城市污泥的能力,使水泥工业转变为兼顾污染物处置的新兴环保产业:《指导意见》中明确提出这一点,是对水泥熟料生产协同处理城市固废这一新生事物的认可;目前这一技术已经基本成熟,但是在运营模式、政府补贴等方面仍然处于探索期;据我们调研所知,12 月初建设部已经与相关水泥设备企业进行磋商,未来有望从中央层面给予该技术以实质支持;一旦获得了中央资金(或者减免税收)的支持,该技术有望在全国水泥线上迅速铺开;根据《水泥工业节能减排重点专项工程汇总表》,十二五期间要在城市周围形成1200 万吨的垃圾处理能力,若按照铜陵海螺年处理10 万吨的处理能力做近似估计,十二五期间共需建设120 条这样的处理装置,每条建设成本预计在6000-7000 万元,总体市场规模达到72-98 亿元。相关的投资标的为:中材国际。

  

鼓励专业节能服务公司为水泥企业提供能源审计、节能减排工程服务、合同能源管理、节能项目融资等一系列节能减排技术应用服务:前述说法意味着鼓励设备和技术供应方向水泥企业提供EPC、BOT、EMC 服务,相关的投资标的为:易世达。考虑非上市公司,中材节能、海螺川崎都将显著受益。

  

投资建议

  

总体来说,水泥行业节能减排利好中材国际、中材科技、三维丝、易世达等公司,维持以上公司的“买入”评级;我们尤其强调中材国际的投资机会,第一,订单的持续增长,尤其印度订单的兑现将重新提振市场对公司前期投资逻辑的信心。第二,今年业绩大幅超出预期的主要原因在于设备自给率(34%)的提高,明年仍能提高(40%左右),因此明年业绩是有保证的,后年超预期的概率也很大。第三,上述文件中提到利用水泥窑协同处理垃圾、以及建设部最近的积极态度,中材国际将明显受益,或将引起市场热点的变化。

 


 

 

 

来源:中国水泥网www.Ccement.com