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2011年展望:水泥板块供需与政策给力

2011年展望:水泥板块供需与政策给力

水泥:供需与政策给力

  

山西证券荐水泥板块,认为由于供需与政策给力,2011该板块将不乏投资机会。该券商发布的报告认为,明年水泥行业基本面情况无论是需求端还是供给端均有亮点。

  

从需求端来看,保障住房建设全面加速,所占比重越来越高,完全可以弥补商品房投资下降的风险,另外,房地产调控政策未导致房价明显下降,商品房购房有回暖迹象,商品房开发投资也有上升的可能性;在基础设施方面,“十二五”高铁将是优先发展的战略性新兴产业;同时水利建设和城市轨道交通也将迎来黄金发展期,为水泥行业提供新的需求增长点。

  

从供给端来看,预计今年新增产能约2亿吨,明年将减少至1亿吨,考虑到落后产能淘汰,今年将是行业净新增产能的最后一年,明年水泥净新增产能为负,供给环境非常乐观。

  

政策给力,行业整合时机已经成熟。《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和《水泥行业准入条件》均提出鼓励现有水泥企业兼并重组,调整产业结构和提高行业集中度。在新建生产线艰难情况下,企业提高水泥产能方式由新建转为并购为主,山西证券认为企业之间并购重组时机已经成熟,并购主体将由以大型央企为主变为央企+地方区域水泥龙头共同参与。

  

山西证券给予水泥行业“看好”评级。在上市公司选择上,该券商认为可以关注明年业绩弹性较大的中、东部水泥股,如海螺水泥、江西水泥、华新水泥、塔牌集团等。

  

另外,收购整合是长期主线,将贯穿整个“十二五”。山西证券认为水泥上市公司均有可能参与并购,只是目前来看资金实力较强的上市公司将走在前列,比如海螺水泥、冀东水泥、亚泰集团、华新水泥、青松建化、天山股份和祁连山。还可以关注未来需求增长较快的西部区域性主题,投资标的包括天山股份、青松建化、祁连山、冀东水泥等。

 

 

 

 

 

 

来源:经济参考报